Análise da temporada de balanços revela contrastes entre os principais bancos brasileiros
Itaú brilha com resultados positivos, enquanto Banco do Brasil enfrenta queda significativa em lucros.
A temporada de balanços do terceiro trimestre de 2025 (3T25) trouxe resultados diversos entre os principais bancos brasileiros. O Banco do Brasil (BBAS3) viu seu lucro cair 60% em comparação ao mesmo período de 2024, enquanto o Itaú Unibanco (ITUB4) destacou-se com números positivos, alinhados às expectativas do mercado.
Itaú Unibanco: Resultados sólidos e gestão eficiente
O Itaú apresentou um retorno sobre o patrimônio líquido médio anualizado (ROE) consolidado de 23,3%, um leve aumento em relação a 22,7% do ano passado. Esse desempenho coloca o banco à frente de seus concorrentes, como Bradesco (BBDC4) e Santander (SANB11), que reportaram ROEs de 14,7% e 17,5%, respectivamente. A carteira de crédito do Itaú também se expandiu, ultrapassando R$ 1,4 trilhão, e a inadimplência acima de 90 dias se manteve em apenas 1,9%, sinalizando uma gestão de risco eficaz.
Desafios enfrentados pelo Banco do Brasil
Em contrapartida, os resultados decepcionantes do Banco do Brasil levaram a XP a manter sua recomendação neutra para as ações da instituição. A combinação de recuperação lenta, um ROE de 8,5% e um baixo dividend yield suscita preocupações. A carteira Agro, que já vinha apresentando resultados ruins, continua a ser uma fonte de preocupação, especialmente com a alta inadimplência.
Bradesco: Recuperação gradual, mas abaixo do esperado
O Bradesco também teve um desempenho misto. Embora tenha confirmado a expectativa de recuperação, alguns analistas consideraram os resultados abaixo das projeções. O crescimento de 2% na carteira de empréstimos foi um ponto positivo, mas o aumento de 5% nas despesas com provisões, especialmente em casos corporativos, foi motivo de preocupação. No geral, os analistas da XP ressaltam que o Bradesco está em um processo de turnaround, mas a recuperação permanece lenta.
Santander: Lucros acima das expectativas, mas qualidade dos ativos em questão
O Santander teve lucro acima das projeções, mas a qualidade dos ativos foi considerada insatisfatória por analistas do JPMorgan. Apesar do lucro por ação ter superado as expectativas em 5%, a queda de 6% no lucro antes dos impostos (EBT) levantou bandeiras vermelhas sobre a sustentabilidade desses resultados.
Expectativas para o futuro
As projeções para o fim do ano, segundo levantamento da Elos Ayta com apoio da plataforma Aleeph, indicam um otimismo moderado. O Itaú deve atingir um novo recorde de lucro trimestral, enquanto o Banco do Brasil pode ter que ajustar suas estimativas. O levantamento mostra que, apesar de desafios, as cinco maiores instituições financeiras superaram as expectativas gerais de lucro, refletindo um cenário misto e repleto de nuances para o setor bancário brasileiro.
